Macro Market Analytics
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Résultats d’entreprises et PMI sous surveillance 🗓 Pour comprendre la semaine passée :
Les ventes au détail aux États-Unis, la chute des demandes d'allocations chômage. Suivi des tensions géopolitiques et les propos de Trump sur les tarifs douaniers ont soutenu la demande de dollars. La Fed reste optimiste, mais les solides données économiques pourraient maintenir les taux d’intérêt plus élevés.
Le S&P a continué d’atteindre des sommets historiques, soutenu par de bons résultats d'entreprises, 80 % des sociétés ayant dépassé les attentes. 
Perspectives pour la semaine à venir : 
Les rapports sur les bénéfices de grandes entreprises seront cruciaux cette semaine pour évaluer la santé des entreprises américaines.
Les marchés attendent aussi les élections américaines du 5 novembre effectuent des transactions alignées sur les sondages d'opinion en faveur de Trump.
Les discours de plusieurs membres de la Fed, notamment Mary Daly et Neel Kashkari, offriront des indices sur l’orientation future de la politique monétaire. 🏛 Les investisseurs surveilleront aussi les discussions lors de l'assemblée annuelle du FMI et de la Banque mondiale à Washington, où la dette mondiale et la faible croissance seront au cœur des débats.
Scénario des données économiques clés à venir :
Des PMI plus élevés que prévu renforceraient la confiance dans un atterrissage en douceur de l'économie américaine. Favorable au Dollar, Indices & Rendements (et inversement) Si les biens durables sont plus élevés que prévu, cela indique une demande accrue des consommateurs pour les biens durables. Favorable au Dollar, Indices & Rendements (et inversement) Pour le sentiment de l'Université du Michigan, un chiffre plus élevé indiquerait que le consommateur se sent bien dans l'environnement économique. Favorable au Dollar, Indices & Rendements (et inversement) Les attentes en matière d'inflation seront observées de près pour évaluer la résilience de la consommation et guider les anticipations sur les futures baisses de taux de la Fed. Des ventes de maisons plus élevées que prévu contribuerait à apaiser les craintes d'un ralentissement économique. Favorable au Dollar, Indices & Rendements (et inversement)_____________________________________________________
BCE baisse ses taux, pression sur l’euro 🗓 Pour comprendre la semaine passée :
L'écart entre les rendements des obligations américaines et allemandes à 10 ans s'est élargi à 189 points de base, reflétant une divergence croissante entre la politique monétaire de la BCE et celle de la Fed.
La BCE a abaissé ses taux de 25 points de base, confirmant une approche accommodante qui a maintenu la pression sur l’euro.
Perspectives pour la semaine à venir : SAP publiera ses résultats trimestriels aujourd'hui, ce qui influencera fortement le DAX et pourrait avoir un effet plus large sur les marchés européens.
Une performance solide pourrait stimuler le DAX (et inversement)Les indices PMI et l'indice IFO avec des chiffres meilleurs que prévu pourraient réduire les chances d’une nouvelle baisse des taux de la BCE.
Favorable au l'Euro & Rendements (et inversement) Les discours des membres de la BCE seront également scrutés. Un ton dovish affaiblirait encore l’euro, tandis qu'un discours plus hawkish pourrait redonner de la vigueur à la devise européenne._____________________________________________________
Scénario & Prévisions économiques mondiales et attentes de baisses de taux 
Géopolitique : Le Hezbollah a tenté d'assassiner le Premier ministre israélien, ce qui pourrait déclencher une forte réponse militaire d'Israël, exacerbant les tensions déjà élevées après l'attaque de missiles iranienne. Chine : La Chine a réduit ses taux de référence pour stimuler son économie, dans le cadre de ses efforts de relance.
Canada : Le CAD a souffert des données d'inflation plus faibles que prévu, renforçant les paris sur une baisse de 50 points de base lors de la prochaine réunion de la BoC.
Une baisse de 50 points avec une continuation des discours dovish, ainsi qu’une baisse de la croissance et de l’inflation pourrait continuer à affaiblir le CAD (et inversement)Royaume-Uni : Bien que soutenue par des chiffres solides sur l'emploi, la livre a reculé avec une inflation plus faible que prévu, incitant les investisseurs à anticiper une baisse des taux de la BoE.
Des discours dans la continuation dovish des membres de la BoE cette semaine pourraient maintenir ou affaiblir le GBP. Et inversement si des discours hawkish apparaissent.Australie : L'AUD a été stimulé par des données robustes sur l'emploi, mais reste sensible aux fluctuations des matières premières et aux développements économiques en Chine.
Cela pourrait prolonger le soutien à la devise, surtout si la demande chinoise s'améliore.Nouvelle-Zélande : Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 %, ce qui a fait baisser l'inflation annuelle à 2,2 % déprécient la devise.
La RBNZ prévoit une baisse de 50 points de base en novembre.
Suisse : Le CHF a principalement réagi comme une monnaie refuge mais la publication des PPI décevants a entraîné une baisse temporaire du franc.
La balance commerciale suisse a montré un surplus supérieur aux attentes, ce qui a soutenu la monnaie vers la fin de la semaine.
Japon : Le JPY en range soutenu par son statut de valeur refuge ainsi que des commentaires sur la nécessité d'une intervention potentielle en cas de dépréciation rapide du yen ont soutenu la devise.
Un IPC Tokyo plus fort que prévu pourrait signaler des pressions inflationnistes persistantes et un nouveau resserrement des attentes.